حاسبة معدل العائد الداخلي (IRR) وصافي القيمة الحالية (NPV)
أدخل سلسلة من التدفقات النقدية (بدءًا باستثمارك الأولي كرقم سالب) لحساب صافي القيمة الحالية بمعدل الخصم الخاص بك ومعدل العائد الداخلي.
آخر تحديث: September 22, 2026
الأسئلة الشائعة
ما هو NPV؟
صافي القيمة الحالية - مجموع جميع التدفقات النقدية، كل منها مخصوم إلى قيمة اليوم باستخدام معدل الخصم الذي اخترته. يعني NPV الموجب أن الاستثمار من المتوقع أن يخلق قيمة أعلى من العائد المطلوب؛ ويعني السالب أنه أقل من ذلك.
ما هو IRR؟
معدل العائد الداخلي - معدل الخصم الذي يكون عنده NPV صفرًا بالضبط. يمثل العائد السنوي عند نقطة التعادل للاستثمار، وهو مفيد لمقارنة الاستثمارات دون الحاجة لاختيار معدل خصم مسبقًا.
كيف أدخل التدفقات النقدية بشكل صحيح؟
ابدأ بالفترة 0 - عادة استثمارك الأولي كرقم سالب (أموال خارجة) - يتبعها صافي التدفق النقدي لكل فترة لاحقة (موجب للأموال الداخلة). على سبيل المثال: -1000، 300، 400، 500، 200 تمثل استثمارًا بقيمة 1,000 دولار يليه أربع سنوات من العوائد.
هل يجب أن أستخدم NPV أم IRR لمقارنة الاستثمارات؟
يُعتبر NPV بشكل عام أكثر موثوقية، خاصة عند مقارنة مشاريع بأحجام مختلفة أو بأنماط تدفق نقدي غير تقليدية، لأن NPV يقيس القيمة المُنشأة مباشرة بالقيمة النقدية. أما IRR فهو بديهي كعائد بنسبة مئوية لكن قد يتصرف بشكل غريب (حلول متعددة أو لا حلول) مع التدفقات النقدية التي تغير إشارتها أكثر من مرة.
هل يمكن أن يختلف IRR وNPV حول أي مشروع أفضل؟
نعم - عند مقارنة مشاريع بأحجام أو توقيتات تدفقات نقدية مختلفة، يمكن أن يرتبها NPV وIRR بشكل مختلف. قد يُظهر مشروع أصغر IRR أعلى (عائد بالنسبة المئوية) بينما يُظهر مشروع أكبر NPV أعلى (قيمة إجمالية بالدولار)؛ تفضّل معظم الإرشادات المالية استخدام NPV في ذلك التعارض.
ماذا يعني إذا أظهرت هذه الحاسبة عدم وجود IRR أو تعدد قيم IRR؟
يمكن أن يفشل IRR في الحصول على حل واحد عندما تغيّر التدفقات النقدية إشارتها أكثر من مرة (مثلًا سالبة، ثم موجبة، ثم سالبة مجددًا) - في هذه الحالة قد تكون للمعادلة التي تجعل NPV صفرًا جذور صالحة صفرية أو متعددة، ويكون NPV عند معدل الخصم الفعلي لديك هو الرقم الأكثر موثوقية للاعتماد عليه.
لاستثمار 5,000 دولار يعيد 1,500 دولار سنويًا لمدة 5 سنوات، ما NPV بمعدل خصم 10%؟
خصم كل تدفق داخل بقيمة 1,500 دولار إلى قيمته الحالية بنسبة 10% وجمعها يعطي حوالي 5,685 دولارًا كقيمة حالية؛ طرح المبلغ الأولي 5,000 دولار يعطي NPV يبلغ حوالي 685 دولارًا، ما يعني أن الاستثمار يتجاوز عتبة الـ10% المطلوبة.