เครื่องคำนวณระยะเวลาเฉลี่ยของพันธบัตร (Duration)
ป้อนมูลค่าหน้าตั๋ว อัตราดอกเบี้ยคูปอง อัตราผลตอบแทนจนครบกำหนด ระยะเวลา และความถี่ในการจ่ายของพันธบัตรเพื่อคำนวณราคาและมาตรวัดความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย
อัปเดตล่าสุด: September 1, 2026
คำถามที่พบบ่อย
Macaulay duration คืออะไร?
คือระยะเวลาถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (เป็นปี) จนกว่าจะได้รับกระแสเงินสดของพันธบัตร โดยน้ำหนักของกระแสเงินสดแต่ละรายการคือสัดส่วนมูลค่าปัจจุบันเทียบกับราคารวม - เป็นมาตรวัดว่าโดยเฉลี่ยแล้วเงินของคุณถูกผูกไว้นานแค่ไหน
Modified duration ใช้ทำอะไร?
ใช้ประมาณความอ่อนไหวของราคาพันธบัตรต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย - modified duration ที่ 4.3 หมายความว่าราคาจะเปลี่ยนแปลงประมาณ 4.3% สำหรับทุกการเปลี่ยนแปลง 1 จุดเปอร์เซ็นต์ในอัตราผลตอบแทน (ในทิศทางตรงข้าม)
DV01 คืออะไร?
"มูลค่าดอลลาร์ของ 01" - การเปลี่ยนแปลงราคาจริงเป็นดอลลาร์สำหรับการเคลื่อนไหว 1 basis point (0.01%) ในอัตราผลตอบแทน เป็นแนวคิดเดียวกับ modified duration เพียงแต่แสดงเป็นดอลลาร์สำหรับราคาที่เฉพาะเจาะจงและการเคลื่อนไหวของผลตอบแทนที่เล็กมากที่เฉพาะเจาะจง แทนที่จะเป็นเปอร์เซ็นต์
Convexity คืออะไร และทำไมถึงสำคัญคู่กับ duration?
Convexity วัดว่า duration เองเปลี่ยนแปลงมากแค่ไหนเมื่ออัตราผลตอบแทนเปลี่ยน - duration เพียงอย่างเดียวเป็นการประมาณเชิงเส้น (เส้นตรง) ของความอ่อนไหวของราคา และ convexity แก้ไขความจริงที่ว่าความสัมพันธ์ระหว่างราคา/ผลตอบแทนของพันธบัตรจริงๆ แล้วเป็นเส้นโค้ง ทำให้แม่นยำขึ้นสำหรับการเปลี่ยนแปลงผลตอบแทนที่มาก
ทำไมพันธบัตรที่มีอายุยาวกว่าและคูปองต่ำกว่าถึงมี duration สูงกว่า?
Duration ถ่วงน้ำหนักกระแสเงินสดแต่ละรายการตามระยะเวลาที่จะมาถึงในอนาคต - คูปองที่ต่ำกว่าหมายความว่ามูลค่าของพันธบัตรส่วนใหญ่มาจากการจ่ายมูลค่าหน้าตั๋วครั้งเดียวเมื่อครบกำหนด (แทนที่จะกระจายในคูปองก่อนหน้า) และอายุที่ยาวกว่าจะผลักการจ่ายนั้นออกไปไกลขึ้น ทั้งสองอย่างนี้เพิ่มระยะเวลาถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก